鐵礦石16日低開低走，放量大跌5.07%，主力合約跌破800元/噸關(guān)口，創(chuàng)下8月初以來價格新低。分析人士表示，鐵礦有效供給增加，而需求提升有限，粉礦緊缺狀況逐步緩解，預(yù)計鐵礦價格將逐步轉(zhuǎn)弱。

 

一德期貨表示，對于鐵礦而言，當(dāng)前階段既看不到海外疫情的快速緩解，也見不到海外開工的快速復(fù)蘇，結(jié)構(gòu)性矛盾開始難以支撐供需矛盾。市場認為基差過大是供應(yīng)落地不暢，港口卸貨瓶頸造成的人為貼水，現(xiàn)貨估值明顯偏高，而現(xiàn)貨端隨行就市降價出售的背后，部分貿(mào)易商搶跑情緒正在醞釀，也帶動了礦石價格區(qū)間下移。

 

中糧期貨認為，今年是基建的大年，目前的高爐開工率雖然仍舊在高位，對鐵礦石仍舊有剛需支持。不過連續(xù)幾周產(chǎn)量和利用率開始出現(xiàn)下滑，進口高位礦的性價比優(yōu)勢不再。港口的壓港庫存問題有待解決，如果鐵礦流通得不到解決，在成材端需求帶不動整體行業(yè)發(fā)展的背景下，鐵礦的矛盾將被成倍放大。

 

供應(yīng)方面，據(jù)混沌天成期貨介紹，全球鐵礦發(fā)運正常，中國到港有望維持高位，卸港水平有所提升，進口鐵礦有效供給增加，國產(chǎn)礦供應(yīng)也同比明顯增加。鐵礦需求則提升有限，高爐長期維持高開工水平，就算旺季需求良好，高爐開工提升空間亦較為有限，另外廢鋼經(jīng)濟性上升，提升粗鋼產(chǎn)量的方向傾向于提高廢鋼添加比例，而非提高鐵水產(chǎn)量。并且，球團、塊礦入爐配比提高，燒結(jié)粉礦入爐配比下降，在高爐開工率提升不大的背景下，粉礦需求邊際轉(zhuǎn)弱。唐山環(huán)保限制燒結(jié)，粉礦需求也將明顯下降，而有效供給增加令粉礦結(jié)構(gòu)性緊缺狀況緩解，粉礦緊缺支撐盤面邏輯轉(zhuǎn)弱。

 

一德期貨認為，目前整體黑色處在負反饋的壓力當(dāng)中，在低利潤狀態(tài)下，鋼廠配合減產(chǎn)意愿增強，一方面是降低供應(yīng)總量支撐價格，另一方面是庫存壓力過大，基差貿(mào)易商主動釋放庫存沖擊價格，而限產(chǎn)會進一步壓制爐料，再繼續(xù)釋放利潤窗口，形成新的下跌，整體螺旋下跌趨勢邏輯并未結(jié)束。

 

短期來看，中信期貨指出，鐵礦石高基差有走弱需求，而結(jié)構(gòu)性矛盾隨著鋼廠改變需求結(jié)構(gòu)而趨于緩和，對短期鐵礦石價格上漲的驅(qū)動減弱，鐵礦現(xiàn)貨估值