5月24日，央行發(fā)布《4月份金融市場運行情況》相關(guān)數(shù)據(jù)。
據(jù)
27simn鋼管檢測員檢測的數(shù)據(jù)顯示，4月債券市場共發(fā)行各類債券3.3萬億，其中地方債發(fā)行1.1萬億，占當(dāng)月債券發(fā)行量的三分之一。另據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者梳理，1.1萬億的地方債發(fā)行量已創(chuàng)歷史新高。
在此之前，地方債月度發(fā)行量最高的時間為今年3月，其發(fā)行量為0.78萬億。環(huán)比看，4月地方債發(fā)行量新增0.32萬億。去年4月并無地方債發(fā)行，因此今年4月地方債發(fā)行量同比劇增1.1萬億。這已對金融市場數(shù)據(jù)產(chǎn)生重大影響，如4月貸款和社融數(shù)據(jù)大幅回落。同時，地方債大規(guī)模發(fā)行形成財政資金沉淀，這一難題尚待解開。
據(jù)
27simn鋼管檢測員檢測指出，
由于今年赤字率擴大，地方債新增債券規(guī)模增加到1.18萬億，而置換債規(guī)模也超過去年的3.2萬億，市場預(yù)計今年地方債的發(fā)行規(guī)模將在6萬億左右。在提前到今年2月發(fā)行的情況下，今年月度地方債的發(fā)行量明顯增加。
今年3月地方債發(fā)行規(guī)模為7800億，較去年單月最高發(fā)行量高出200億。4月發(fā)行規(guī)模高達1.1萬億，較3月發(fā)行量高出3200億。值得注意的是，地方債也是4月發(fā)行量最大的單一債券品種。
按照全年地方債發(fā)行6萬億計算，4月發(fā)行量約占全年的20%，出現(xiàn)發(fā)行明顯集中的態(tài)勢。而這對當(dāng)月的金融市場及財政資金沉淀帶來重大影響。
在央行的統(tǒng)計口徑中，地方融資平臺屬于社會融資規(guī)模統(tǒng)計的非金融企業(yè)部門范疇而計入社會融資規(guī)模，而地方政府的融資方式則在社會融資規(guī)模統(tǒng)計之外。因此地方政府發(fā)行債券置換存量債務(wù)會使社會融資規(guī)模減少。簡言之，地方政府存量貸款置換為債券，相應(yīng)沖抵了貸款增量。
前述省會債務(wù)辦負責(zé)人介紹，去年地方債發(fā)行并沒有形成沉淀；而今年發(fā)債規(guī)模擴大，此前要求年內(nèi)使用完畢置換債券，由此形成財政資金沉淀。
另外，財政存款大幅上升將導(dǎo)致流動性回籠和M2增速放緩�；诖�，財政部于5月23日發(fā)布財庫[2016]81號文《關(guān)于采取有效措施進一步加強地方財政庫款管理工作的通知》(下稱《通知》)要求，對于已入庫的公開發(fā)行置換債券資金，原則上要在一個月內(nèi)完成置換。
截至5月24日地方債發(fā)行量已達2.28萬億，接近全年發(fā)行量的38%。其中以置換債券為主，占比94%；新增債券的比重為6%。
據(jù)
27simn鋼管檢測員分析表示，
隨著各省市債券發(fā)行前期準備工作就緒及發(fā)行主體擴展，二季度發(fā)行規(guī)模較一季度將穩(wěn)步增長。
此前，財政部發(fā)布《關(guān)于做好2016年地方政府債券發(fā)行工作的通知》對置換債券發(fā)行節(jié)奏做出了規(guī)定，即各地每季度置換債券發(fā)行量原則上控制在當(dāng)年本地區(qū)置換債券發(fā)行規(guī)模上限的30%以內(nèi)。
2016年起，央行開始采用“宏觀審慎評估體系”(MPA)，今年一季度末為新規(guī)實施的第一個時間點。在這一考核影響下，3月末銀行間資金市場明顯緊張，3月31日隔夜shibor漲至2.017%，是當(dāng)月最高點，相比月初上升4.9個基點。
對于四月銀行間資金面情況，一位國有大行交易員對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，4月21日前兩天資金稍微偏緊，4月21日上午隔夜拆借利率高的時候到2.5%，當(dāng)日銀行間資金比較緊主要體現(xiàn)為隔夜資金緊張。4月其他時間資金面情況還好。
央行5月24日公布的數(shù)據(jù)顯示，4月份，同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率為2.11%，較上月上行2個基點。質(zhì)押式回購月加權(quán)平均利率為2.11%，較上月上行1個基點。
